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2017年加息节点尚不确定 美联储已经开始讨论“缩表”大招
分类:行情要闻  日期:2017-01-18 11:55:37  新闻来源:
导读: 经济学家对对2017年的经济走势和特朗普的财政刺激效果存在分歧,无法就加息时点取得一致。而美联储官员也对新一届美国政府可能实行的财政政策持谨慎态度,并且开始讨论削减资产负债表规模。

据报道,经济学家预期美联储今年会加息三次,但无法就加息时点取得一致。接受调查的约33%经济学家表示,美联储接下来会在3月上调利率,48%经济学家表示,美联储会等到6月,这表明经济学家对2017年的经济走势和特朗普的财政刺激效果存在分歧。

周五(1月13日)早上美联储主席耶伦与全国教育界人士举行网络会议,她指出,目前失业率现在已经触及低水平,劳动力市场总体表现强劲,工资增速开始上升。通胀率已经从极低水平回升,目前略低于2%的目标,但是非常接近。美国经济并未面临严重的短期障碍,但必须应对生产力低下和不平等加剧等重大长期挑战。

周四(1月12日)多位美联储官员发表讲话,总的来说,他们对新一届美国政府可能实行的财政政策持谨慎态度,同时指出财政刺激政策可能在短期推动经济走高,但有可能带来通胀风险。

费城联储主席哈克指出,由于目前新一届政府的政策措施尚不明朗,现在对经济前景和货币政策走向作出判断为时尚早。圣路易斯联储主席布拉德也认为,由于目前通胀水平仍比较低,美联储可以保持耐心,等待财政政策明朗后再行动。

2017年票委、由“鸽”转“鹰”的芝加哥联储主席埃文斯则表示,财政刺激政策有可能在一两年内推高经济增速,但如果没有提高生产力和改进劳动力市场的政策配合,通胀风险有可能增加。如果经济前景改善,有必要收紧现在比较宽松的货币政策,预计美联储今年可能会加息2到3次。

除了聚焦于“将以多快的步伐进行加息”,美联储官员也开始讨论削减资产负债表。早在周二(1月10日)波士顿联储主席罗森格伦便表示,美联储应准备好考虑削减资产负债表规模,以防美国经济过热。哈克也称:

“一旦美联储加息至1%左右,将是时候考虑停止资产负债表再投资,并且在晚些时候考虑缩减资产负债表。”

布拉德表示,当美联储决定资产负债表规模正常化时,他个人则倾向于美联储允许自身所持美债和抵押支持证券规模都逐步降低。收缩资产负债表可能意味着不仅单纯依赖利率,其效果可能优于迅猛加息。

多位美联储官员试图提前给市场“打预防针”,让市场做好“美联储将逐步缩减资产负债表”的心理准备,这主要是因为,当前美联储资产负债表规模约为4万亿美元,若美联储“缩表”,全球收益率将发生天翻地覆的变化,其影响程度甚至可能超过2013年的美联储削减QE恐慌。


 

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